Осторожно, руководители средств массовой информации подшипник сделок.
Акционеры Comcast должны готовиться себя за вероятности того, что кабельный оператор будет сделку в ближайшие недели, чтобы купить контроль NBC Universal. . Comcast имеет свою работу вырезал, чтобы убедить инвесторов, это хорошая идея.
В конце концов, нет существенную синергию от объединения имеющихся контролем оператора кабельного телевидения и развлекательной империи. . И это будет трудно Comcast NBCU использовать для достижения своих собственных стратегических приоритетов, таких как изменение фильма-релиз моделей в пользу кабелю видео по запросу услуги.
Начало Universal Studios, чтобы сделать доступными свои фильмы на видео по требованию ранее не будет делать многое, чтобы помочь службе компании Comcast, если другие студии присоединиться дюйма Если это делает бизнес смысле, они будут, они уже дали свои позиции по этому вопросу. . Между тем, все, что Comcast ли это, что способствует ее операций кабеля за счет NBCU вероятно, будет сопротивление со стороны General Electric, которая, как ожидается, сохранит 49% акций NBCU течение нескольких лет.
Теоретически, Comcast может попытаться улучшить NBC’s финансового состояния, согласившись заплатить, чтобы нести сигнала вещателя на кабельных систем. Но это было бы никакого смысла. . Comcast обслуживает лишь около четверти ТВ абонентов. . Другие кабельные операторы не согласится платить только потому, Comcast.. Кроме того, поскольку Comcast будет владеть лишь 51% от первоначально NBCU, она будет пользоваться только половину увеличения стоимости для NBCU результате любых сборов, он платит. И если она начинает платят NBC, она будет подвергаться давлению со стороны других вещательных сетей для аналогичных сделок, увеличивая расходы.
. Без взаимодействия, цены сделки является еще более важным. . Однако доклады свидетельствуют о сделке будет значением NBCU составляет около $ 28 миллиардов. Если это верно, это будет примерно 27% премии к $ 21 млрд до $ 23 млрд значения надел NBCU по Sanford Bernstein в середине сентября, с использованием публично торгуемых Comparables.
. Comcast бы получить свою долю частично путем предоставления активы по завышенным ценам, конечно, но она также будет мириться наличности. . Сих пор неясно, являются условия, при которых GE продаст свою оставшуюся 49%.. Comcast акционеры должны надеемся, что она не является фиксированной цене оферты, но основанный на будущей рыночной стоимости.
. Надо отметить, что эта сделка может оказаться отвлечением для управления, ослабление внимания Comcast на своей основной деятельности. . Ко всему, регуляторы вероятно, что к нагрузке на утверждение.
Генеральный директор Comcast Брайан Робертс, несомненно, осознает все это. . Даже без синергии, прибыльный NBCU’s Кабель-канал бизнеса есть свои преимущества. . Сделка приведет к сокращению воздействия Comcast в чистом распределения. . Но, пожалуй, приключение NBCU демонстрирует расхождение интересов акционеров. Если внешние инвесторы хотят диверсифицировать они могут просто купить акции в развлекательных компаний.. В семье Робертс, такая цель требует диверсификации Comcast себя.
Комментариев нет:
Отправить комментарий